Podsumowanie wyników Copernicus FIO – listopad

Listopad to kontynuacja dobrych wyników Subfunduszu Akcji oraz Subfunduszu Dłużnego Skarbowego Plus. Obydwa w krótszej i dłuższej perspektywie plasują się na pozycjach  z pierwszej trójki zestawienia swoich grup porównawczych.

Subfundusz Akcji pobił w listopadzie benchmark prawie o 3%. Ze stopą zwrotu na poziomie 0,80%* wypracowaną w ciągu trzech ostatnich miesięcy plasuje się na 3. miejscu w swojej grupie porównawczej, natomiast w perspektywie 6M i 12M plasuje się na pozycji wicelidera. Subfundusz Spółek Wzrostowych nadal utrzymuje wysoką pozycję w dłuższym horyzoncie czasowym, w ciągu 36M wypracowując wynik 42,83%*, przy średniej w grupie 8,06%*. Daje mu to mocną pozycję lidera.

„Po chwilowej przerwie od spadków, jaka miała miejsce w październiku, rynek powrócił do trendu zniżkującego już w pierwszych dniach listopada. Czynnikiem, który najbardziej ciąży spółkom z polskiej giełdy wciąż jest polityka. Sytuacja w polityce wpływa negatywnie przede wszystkim na sektor bankowy, wydobywczy i energetyczny. W ostatnim miesiącu z dużych spółek znaczna przecena dotknęła KGHM, który wcześniej rósł dzięki plotkom dotyczącym zniesienia podatku od kopalin. W drugiej połowie listopada na wartości tracił sektor energetyczny. Spadkom nie oparły się również takie walory, jak LPP czy CCC, które swego czasu były utożsamiane z dynamicznym rozwojem i wzrostem notowań. Ogólnie mówiąc giełda w Warszawie nieustannie jest pod presją sprzedających. Na tle indeksu WIG oraz grupy porównawczej nasze fundusze kolejny raz zachowały się lepiej. Subfundusz Akcji zanotował spadek w wysokości 1,88%, a Subfundusz Spółek Wzrostowych spadek 3,06%, podczas gdy grupa porównawcza straciła średnio 3,18%, a WIG spadł o około 4,7%.” – komentuje Kamil Krukowski, Doradca Inwestycyjny, Analityk.

Subfundusz Dłużny Skarbowy Plus kontynuował dobrą passę z poprzednich miesięcy. W swojej grupie w listopadzie zajął 2. pozycję, osiągając stopę zwrotu na poziomie 0,16%*, przy średniej wynoszącej 0,07%*. Również 2. miejsce osiągnął w perspektywie 3M (ze stopą zwrotu 2,06%*, przy średniej w grupie 1,14%*). W perspektywie 36M zajmuje pozycję lidera z wynikiem 14,87*.

„Listopad dla krajowego długu okazał się miesiącem, który nie przyniósł większych zmian w wycenie 10letniej obligacji skarbowej. Pierwsze dni miesiąca przyniosły bardzo wyraźny spadek ceny, co przełożyło się na wzrost rentowności do poziomów 2,949% na zamknięciu sesji w dniu 9 listopada. Od następnego dnia rynek obligacji skarbowych zaczął się stopniowo umacniać, żeby na zamknięciu w dniu 30 listopada, wrócić do niemal identycznego poziomu jak na początku miesiąca, czyli w okolice 2,68%.

Środowisko makroekonomiczne, w którym się obecnie znajdujemy, niewątpliwie sprzyja i powinno sprzyjać jeszcze w najbliższych miesiącach polskim obligacjom skarbowym. W Polsce 17 miesiąc z rzędu utrzymuje się deflacja. Ostatni odczyt na poziomie -0,5% okazał się być o 0,1% niższy niż zakładali analitycy. Wiele więc wskazuje na to, że w pierwszych miesiącach 2016 roku możemy doczekać się nie podwyżek stóp procentowych, jak uważano jeszcze kilka miesięcy temu, tylko obniżek. Według dzisiejszych szacunków i prognoz, obniżka może sięgnąć 0,5%, co najprawdopodobniej nie zostanie zrobione jednorazowo (bardziej prawdopodobne są obniżki po 0,25% w różnych miesiącach).” – komentuje Krzysztof Orliński, Doradca Inwestycyjny, Analityk.

„Podsumowując powyższe uważamy, że pierwsze półrocze nadchodzącego roku pozwoli zarobić jeszcze posiadaczom krajowego długu skarbowego. Trudno jest prognozować dokładne poziomy, do których może dojść rentowność polskiej dziesięcioletniej obligacji skarbowej. Uwzględniając nieznaczne zawężenie spreadu do obligacji niemieckiej oraz realizację prawdopodobnych obniżek stóp procentowych w Polsce i obniżek przez Europejski Bank Centralny, poziomy rentowności w okolicach 2,3% – 2,4% dla dziesięcioletniej obligacji, wydają się być jak najbardziej osiągalne.” – dodaje Krzysztof Orliński

* Stopy zwrotu liczone w okresach: 30/10/2015 – 30/11/2015; 31/08/2015 – 30/11/2015; 29/05/2015 – 30/11/2015; 30/11/2014 – 30/11/2015; 30/11/2012 – 30/11/2015. Źródło: Opracowanie własne, Analizy Online.

Czerwiec – czas konsolidacji na rynku akcji

Przed wakacjami nadszedł czas konsolidacji na rynku akcji polskich. Indeks WIG poruszał się przez cały miesiąc w trendzie bocznym. „Przez wiele sesji mieliśmy do czynienia z prawdziwym marazmem, zmienność była na niskim poziomie i miało się wrażenie, że inwestorzy przełączyli się już na tryb wakacyjny. Zakres wahań w czerwcu przez większość czasu sesyjnego mieścił się w przedziale 60 – 61.5 tys. punktów. Zakładając, że trend boczny potrwa […]

Fundusze inwestycyjne – przyszłość nie tylko dla wybranych

O zmianach w funkcjonowaniu funduszy inwestycyjnych i ich przyszłości na naszym rynku rozmawiamy z Tomaszem Bedlą, Wiceprezesem Zarządu Copernicus Capital TFI S.A. Jak wygląda sytuacja Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych (TFI) na dzisiejszym rynku? – Towarzystwa funduszy inwestycyjnych stanowią istotny element całego rynku kapitałowego. W porównaniu do rynków zachodnich widzimy, że jeszcze dużo pracy przed nami. Od lat rośnie wartość zgromadzonych w funduszach, zarządzanych przez TFI, aktywów. Copernicus Capital […]

W maju przyszedł czas na korektę

Po wzrostowym kwietniu przyszedł czas na korektę. Polski rynek akcji nie miał siły rosnąć już od początku maja. „Odbicie cen nastąpiło po publikacji wstępnego odczytu PKB za 1Q17, który uplasował się na poziomie 4.0%, lekko przekraczając oczekiwania rynku. Jak się później okazało, motorem wzrostu gospodarczego była konsumpcja prywatna, która zwiększyła się o 4.7%. Na GPW bykom nie udało się utrzymać tendencji zwyżkującej i na koniec miesiąca […]

Alternatywne Spółki Inwestycyjne – komentarz Tomasza Bedli

W wyniku zmiany ustawy o funduszach inwestycyjnych (UFI) jej zakresem zostały objęte Alternatywne Spółki Inwestycyjne (ASI). O nowych zmianach i wymogach prawnych opowiada Tomasz Bedla, Wiceprezesem oraz Dyrektorem Departamentu Prawnego w Copernicus Capital TFI S.A. Czytaj więcej >>

Kolejne wzrosty na GPW

Po marcowej konsolidacji na polskiej giełdzie, znowu przyszła kolej na wzrosty. Rok 2017 jak dotąd ewidentnie sprzyja inwestorom mającym większą tolerancję ryzyka. „Wzrosty na GPW zawdzięczamy przede wszystkim dużym spółkom. Indeks WIG20 zyskał w kwietniu ponad 9%, podczas gdy WIG zaledwie 6.5%. Indeks dużych spółek od początku roku wzrósł o ponad 20%. Polski wskaźnik PMI dla przemysłu negatywnie zaskakiwał zarówno w na początku kwietnia, […]