Trend wzrostowy trwa nieprzerwanie

Trend wzrostowy trwa nieprzerwanie na polskim rynku akcji już trzeci miesiąc z rzędu. Nastroje inwestorów są bardzo dobre, co powinno z drugiej strony dać powód do zastanowienia, czy wyceny spółek giełdowych na tych poziomach są uzasadnione.

Subfundusz Spółek Wzrostowych zajmuje nieprzerwanie pierwsze miejsce w długim horyzoncie czasowym 60 –ciu miesięcy z wynikiem 67,7%*. Natomiast Subfundusz Akcji zajmuje trzecie miejsce. W ujęciu rocznym Subfundusze biją średnią wypracowaną w grupie akcji polskich uniwersalnych – Subfundusz Akcji o blisko 7 pp., natomiast Subfundusz Spółek Wzrostowych o 2 pp.

28_02_TABELKA_COPERNICUS_FIO

„W lutym GUS opublikował dobre dane o zatrudnieniu i wynagrodzeniach w polskiej gospodarce.  Z kolei odczyty wzrostu PKB za IV kwartał 2016 dla państw w naszym regionie (Czechy, Węgry) wypadły sporo poniżej oczekiwań rynkowych. Przemówienie Donalda Trumpa przed Kongresem nie przyniosło żadnych nowych konkretnych informacji odnośnie zapowiadanych wcześniej reform gospodarczych. Wzrosły również oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w USA na najbliższym posiedzeniu, dlatego naszym zdaniem w najbliższym czasie można oczekiwać korekty na giełdach bądź przynajmniej konsolidacji. Indeks WIG wzrósł w lutym około 5,5%, a WIG20 około 6,5%.”– komentuje Kamil Krukowski, Doradca Inwestycyjny, Analityk.

Copernicus FIO Dłużny Skarbowy Plus w ciągu ostatnich 36 miesięcy wypracował stopę zwrotu na poziomie 6,82%*.

„Luty 2017 był okresem stabilizacji rentowności polskich papierów skarbowych w obszarze 3.80 – 3.90%. Tym samym rynek wszedł w fazę konsolidacji po styczniowych spadkach cen na polskich obligacjach długoterminowych.  Nasz rodzimy dług może być pod presją w związku z oczekiwaną podwyżką stóp procentowych w USA, a także ze względu na zwrot inwestorów w kierunku bardziej ryzykownych aktywów (hossa na rynkach akcji). Inflacja konsumenta w Polsce mierzona wskaźnikiem CPI wzrosła z 0.8% do 1.8%, co potwierdza nasze wcześniejsze oczekiwania odnośnie powrotu inflacji na dodatnie poziomy. Obecnie ceny ropy są raczej stabilne, co będzie przekładało się naszym zdaniem na powolne wygaszanie impulsu inflacyjnego. Nie spodziewamy się zmian w polskiej polityce monetarnej pomimo wyższych odczytów inflacji. Według nas, Rada Polityki Pieniężnej do zmiany nastawienia na bardziej jastrzębie potrzebuje przekonać się czy wzrost inflacji jest trwały oraz zobaczyć wyższe odczyty inflacji bazowej.”– dodaje Kamil Krukowski.

* Stopy zwrotu liczone w okresach: 28/02/2016 – 28/02/2017; 28/02/2015 – 28/02/2017; 28/02/2012 – 28/02/2017.

Źródło: Opracowanie własne, Analizy Online. Grupa akcji polskich uniwersalnych.

Czerwiec – czas konsolidacji na rynku akcji

Przed wakacjami nadszedł czas konsolidacji na rynku akcji polskich. Indeks WIG poruszał się przez cały miesiąc w trendzie bocznym. „Przez wiele sesji mieliśmy do czynienia z prawdziwym marazmem, zmienność była na niskim poziomie i miało się wrażenie, że inwestorzy przełączyli się już na tryb wakacyjny. Zakres wahań w czerwcu przez większość czasu sesyjnego mieścił się w przedziale 60 – 61.5 tys. punktów. Zakładając, że trend boczny potrwa […]

Fundusze inwestycyjne – przyszłość nie tylko dla wybranych

O zmianach w funkcjonowaniu funduszy inwestycyjnych i ich przyszłości na naszym rynku rozmawiamy z Tomaszem Bedlą, Wiceprezesem Zarządu Copernicus Capital TFI S.A. Jak wygląda sytuacja Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych (TFI) na dzisiejszym rynku? – Towarzystwa funduszy inwestycyjnych stanowią istotny element całego rynku kapitałowego. W porównaniu do rynków zachodnich widzimy, że jeszcze dużo pracy przed nami. Od lat rośnie wartość zgromadzonych w funduszach, zarządzanych przez TFI, aktywów. Copernicus Capital […]

W maju przyszedł czas na korektę

Po wzrostowym kwietniu przyszedł czas na korektę. Polski rynek akcji nie miał siły rosnąć już od początku maja. „Odbicie cen nastąpiło po publikacji wstępnego odczytu PKB za 1Q17, który uplasował się na poziomie 4.0%, lekko przekraczając oczekiwania rynku. Jak się później okazało, motorem wzrostu gospodarczego była konsumpcja prywatna, która zwiększyła się o 4.7%. Na GPW bykom nie udało się utrzymać tendencji zwyżkującej i na koniec miesiąca […]

Alternatywne Spółki Inwestycyjne – komentarz Tomasza Bedli

W wyniku zmiany ustawy o funduszach inwestycyjnych (UFI) jej zakresem zostały objęte Alternatywne Spółki Inwestycyjne (ASI). O nowych zmianach i wymogach prawnych opowiada Tomasz Bedla, Wiceprezesem oraz Dyrektorem Departamentu Prawnego w Copernicus Capital TFI S.A. Czytaj więcej >>

Kolejne wzrosty na GPW

Po marcowej konsolidacji na polskiej giełdzie, znowu przyszła kolej na wzrosty. Rok 2017 jak dotąd ewidentnie sprzyja inwestorom mającym większą tolerancję ryzyka. „Wzrosty na GPW zawdzięczamy przede wszystkim dużym spółkom. Indeks WIG20 zyskał w kwietniu ponad 9%, podczas gdy WIG zaledwie 6.5%. Indeks dużych spółek od początku roku wzrósł o ponad 20%. Polski wskaźnik PMI dla przemysłu negatywnie zaskakiwał zarówno w na początku kwietnia, […]